炒股就看金麒麟分析师研报，泰斗，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　据港交所暴露，8月31日，A股科创板上市公司芯碁微装（SH688630，股价132.06元，市值173.98亿元）初度向港交所呈交了IPO（初度公开募股）央求文献，中金公司为其独家保荐东说念主。这距离芯碁微装6月27日暴露刊行H股并在港交所上市联系操办责任的公告才昔时两个多月。

　　上述央求文献暴露，芯碁微装是世界最大的PCB（印刷电路板）平直成像开发供应商，这次港股IPO召募资金拟用于加强研发材干、扩大合座产能、战术性投资及/或收购、扩大世界销售业务及发展国际销售与处事集聚，以及用于营运资金和其他一般企业用途。

　　《逐日经济新闻》记者梳理央求文献发现，芯碁微装中枢工夫东说念主员近几个月接续减握套现，且公司在2024年仍是出现“增收不增利”的情况。此外，公司在昔时三年半内的存货、存货盘活天数、应收账款及应收单子净额和应收账款盘活天数均呈逐年/期递加的趋势。

　　中枢工夫东说念主员近期减握

　　芯碁微装确立于2015年6月，位于安徽省合肥高新区集成电路产业基地。央求文献征引灼识揣测的长途称，按2024年买卖收入计较，芯碁微装是世界最大的PCB平直成像开发供应商，阛阓份额为15%。为止2025年6月30日，芯碁微装如故世界独逐个家业务同期隐蔽PCB、IC载板、先进封装及掩膜版愚弄场景的公司，是国内仅有的两家居品隐蔽先进封装愚弄的公司之一。

　　央求文献暴露，芯碁微装专科从事微纳直写光刻开发的研发、制造及销售，主要居品包括PCB平直成像开发及自动线系统、半导体直写光刻开发及自动线系统，以及上述居品的全面售后保养及援救处事。为止招股书暴露日，芯碁微装已为逾600家客户提供近100种类型的PCB平直成像开发和半导体直写光刻开发，客户涵盖世界沿路十大PCB制造商及世界百强PCB制造商中的七成。

　　2022年、2023年、2024年及2025年上半年（以下简称讲演期内），芯碁微装来自PCB平直成像开发及自动线系统的营收占比别离为 80.8%、71.2%、81%及72.6%，来自半导体直写光刻开发及自动线系统的营收占比别离为14.7%、22.7%、11.5%及21.1%。

　　不外，《逐日经济新闻》记者寄望到，芯碁微装近期频现要紧鼓动减握情况。如公司中枢工夫东说念主员何少锋自5月上旬以来接续套现。东方资产（300059）数据暴露，5月6日至8月11日，何少锋实行了7次减握，整个减握24万股。按照减握均价来计较，何少锋在短短3个多月时候累计套现2536.87万元。此外，2月，宁波亚歌创投、合肥合光刻、合肥纳光刻三家机构鼓动已整个减握124.6万股。

　　财务方面，讲演期内，芯碁微装别离罢了营收约6.52亿元、8.29亿元、9.54亿元及6.54亿元，年内/期内利润别离为1.37亿元、1.79亿元、1.61亿元及1.42亿元。

　　记者梳剃头现，芯碁微装2024年营收同比增长15.09%，归母净利润下滑10.38%，出现“增收不增利”的情况。

　　芯碁微装的客户主要为PCB及半导体制造商，小部分客户为经销商。讲演期内，公司来自前五大客户的营收占比别离为28.0%、23.5%、30.2%及46.9%，其中来自最大单一客户的营收别离占公司同期营收的8.6%、7.4%、7.8%及19.7%，均呈逐年/期递加的趋势。

　　芯碁微装的主要供应商包括畅通平台及组件、图形生成模块、光路组件、曝光光源及自动限制组件的制造商。讲演期内，公司向五大供应商的采购额别离约占其采购总和的40.1%、42.6%、38.9%及47.8%，其中向最大单一供应商的采购额别离占同期采购总和的16.3%、20.4%、12.7%及25.3%。

　　存货账面价值握住增长

　　讲演期内，芯碁微装的平直材料本钱别离为3.42亿元、4.57亿元、5.51亿元及3.53亿元。

　　芯碁微装存货主要包括原材料、在居品、产制品及发出商品。央求文献暴露，讲演期内，公司存货账面价值别离为3.03亿元、3.09亿元、5.78亿元及7.94亿元，其中产制品别离占14.3%、5.0%、16.3%及7.6%。同期，芯碁微装的存货盘活天数别离为255.9天、227.5天、262.9天及317.1天。

　　对此，芯碁微装暗意，要是未能灵验处分存货，公司可能濒临存旅店储本钱加多、存货过期风险加重、存货价值下跌及要紧存货撇减。“咱们无法保证咱们的存货水平能够赶快称心客户需求，此举大略会对咱们的买卖收入形成不利影响。”

　　此外，芯碁微装还存在应收账款和应收账款盘活天数握住增长的问题。具体来看，公司应收账款主要包括凭据各业务线销售货物而应收客户的款项。芯碁微装一般提供6~12个月经贷期，多少主要客户可蔓延至最多24个月。

　　央求文献暴露，讲演期内，芯碁微装应收账款及应收单子净额别离为5.84亿元、8.5亿元、10.17亿元及12.22亿元，应收账款盘活天数别离为260.4天、318.6天、361.5天及297.1天，与行业常规一致。

　　关于应收账款及应收单子金额随时候加多，芯碁微装称：“主要归因于咱们的业务畛域扩大以及对经扩大及多元化的客户基数的销售增长。”

　　关于应收账款盘活天数加多，芯碁微装称：“主要由于咱们的客户基数扩大及为争取客户订单，以分期付款步地结算的销售比例加多。”

　　主要鼓动方面，芯碁微装董事长程卓偏激限制的宁波亚歌创投、合肥合光刻、合肥纳光刻整个限制公司股本总和约36.13%。

　　针对公司客户和供应商聚拢度较高、存货和存货盘活天数逐年/期递加等问题，2025年9月1日，《逐日经济新闻》记者屡次致电芯碁微装，但其电话恒久无东说念主接听。同期，记者也向芯碁微装董秘和证代的邮箱发送了采访提纲，但为止发稿，未获对方回话。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

牵累剪辑：常福强 十大正规体育平台入口